삼성전자·SK하이닉스 주식담보대출 2.9조원…60대 이상 비중 63%

삼성전자와 SK하이닉스 등 국내 시가총액 상위 종목을 담보로 받은 증권담보대출이 2026년 들어 빠르게 증가한 것으로 나타났다.

10개 종합금융투자사업자가 시가총액 상위 5개 종목을 담보로 실행한 대출 잔액은 2026년 5월 말 기준 2조9,027억원으로 집계됐다. 지난해 말보다 5,682억원, 24.3% 증가한 규모다.

특히 60대 이상이 보유한 대출 잔액은 1조8,283억원으로 전체의 63.0%를 차지했다.

이 숫자만 보면 고령층의 빚투가 크게 늘어난 것처럼 보일 수 있다. 하지만 이번 통계는 국내 전체 주식담보대출이 아니라 특정 10개 증권사와 시가총액 상위 5개 종목만을 대상으로 한 자료다.

또 대출받은 돈이 실제로 다시 주식시장에 투자됐는지도 공개되지 않았다.

따라서 이번 자료의 핵심은 60대 이상 투자자가 무리하게 주식투자를 하고 있다고 단정하는 데 있지 않다. 오히려 가격 변동이 있는 주식을 담보로 대출을 이용할 경우 어떤 구조적인 위험이 생기는지를 이해하는 것이 더 중요하다.

주식담보대출 잔액 2조9,027억원으로 증가

국회 재정경제기획위원회 소속 이종욱 의원이 금융감독원으로부터 제출받은 자료에 따르면 조사 대상은 삼성전자, SK하이닉스, SK스퀘어, 삼성전자우, 삼성전기 등 5개 종목이다.

10개 종합금융투자사업자가 이들 종목을 담보로 실행한 대출 잔액은 지난해 말 2조3,345억원에서 올해 5월 말 2조9,027억원으로 증가했다.

구분	대출 잔액
2025년 말	2조3,345억원
2026년 5월 말	2조9,027억원
증가액	5,682억원
증가율	24.3%

5개월 동안 대출 잔액이 약 24% 늘었다는 점은 증가 속도가 상당히 빨랐다는 것을 보여준다.

다만 증권담보대출은 주식투자를 위한 대출과 동일한 개념은 아니다.

보유 중인 주식을 담보로 현금을 빌린 뒤 생활비나 사업자금, 다른 금융상품 투자 등 여러 용도로 사용할 수 있기 때문이다.

따라서 전체 증가액을 곧바로 빚을 내 다시 주식을 산 자금으로 해석하는 것은 적절하지 않다.

60대 이상 잔액 1조8,283억원, 전체의 63%

연령대별로 보면 60대 이상의 비중이 가장 높았다.

연령대	대출 잔액	전체 비중
60대 이상	1조8,283억원	63.0%
50대	5,933억원	20.4%
40대	3,385억원	약 11%대
30대	956억원	3.3%
기타	나머지 잔액	소수 비중

60대 이상과 50대를 합하면 전체 조사 대상 대출의 80%를 넘는다.

하지만 여기서 연령대별 위험도를 단순 비교하기는 어렵다.

60대 이상 투자자는 다른 연령층보다 오랜 기간 주식을 보유했을 가능성이 높고, 삼성전자와 같은 대형주의 보유 규모 자체도 클 수 있기 때문이다.

예를 들어 60대 이상이 조사 대상 종목의 전체 보유주식 중에서도 높은 비중을 차지한다면 주식담보대출 비중이 높게 나타나는 것은 어느 정도 자연스러운 결과일 수 있다.

정확한 위험도를 비교하려면 연령대별 주식 보유액과 차주 수, 1인당 평균 대출액, 담보인정비율 등이 함께 공개돼야 한다.

따라서 63%라는 숫자는 고령층 전체가 무리하게 빚을 내고 있다는 증거라기보다 해당 조사에서 담보대출 잔액이 고령층에 많이 분포돼 있다는 사실로 이해하는 것이 적절하다.

주식담보대출은 신용거래융자와 다르다

주식담보대출과 신용거래융자는 모두 증권사를 통해 돈을 빌릴 수 있다는 점에서는 비슷하지만 구조와 목적은 다르다.

주식담보대출은 이미 가지고 있는 주식이나 채권, 펀드 등을 담보로 제공하고 현금을 빌리는 방식이다.

반면 신용거래융자는 새로 주식을 매수하기 위해 증권사에서 매수대금의 일부를 빌리는 구조다.

구분	증권담보대출	신용거래융자
기본 구조	보유 증권을 담보로 현금 대출	주식 매수대금 일부 차입
자금 용도	생활비·사업자금·투자 등	주식 매수
담보	기존 보유 증권	매수한 주식 등
주요 위험	담보가치 하락·이자 부담	투자손실·담보 부족·이자
반대매매	가능	가능

중요한 차이는 자금 사용처다.

신용거래융자는 처음부터 주식 매수를 목적으로 하지만 주식담보대출은 반드시 그렇지는 않다.

이 때문에 주식담보대출 잔액 증가를 모두 레버리지 투자 증가로 해석하는 것은 통계적으로 맞지 않는다.

주가가 하락하면 왜 위험이 갑자기 커질까

주식담보대출의 가장 큰 특징은 담보 자체의 가치가 매일 변한다는 점이다.

주택담보대출에서는 집값이 하루 만에 10% 이상 변하는 경우가 드물지만 주식은 짧은 기간에도 큰 폭으로 움직일 수 있다.

예를 들어 시가 1억원 상당의 주식을 담보로 5,000만원을 빌렸다고 가정해보자.

처음에는 담보가치가 충분해 보여도 주가가 30% 하락하면 담보주식의 가치는 7,000만원으로 줄어든다.

대출 원금은 그대로인데 담보만 줄어드는 것이다.

이 경우 증권사가 정한 담보유지비율 아래로 내려가면 투자자에게 추가 담보 제공이나 일부 상환을 요구할 수 있다.

정해진 기한 안에 이를 해결하지 못하면 증권사는 담보주식을 매도해 대출금을 회수할 수 있다.

이것이 일반적으로 말하는 반대매매다.

반대매매의 가장 큰 문제는 매도 시점을 선택할 수 없다는 것

주식투자에서 손실이 발생해도 현금으로만 투자했다면 투자자가 회복을 기다릴지 손절할지 스스로 결정할 수 있다.

하지만 담보대출이 결합되면 상황이 달라진다.

담보비율이 기준 아래로 내려가고 추가 자금을 마련하지 못하면 본인의 판단과 관계없이 주식이 매도될 수 있기 때문이다.

특히 주가가 급락하는 시기에 반대매매가 실행되면 낮은 가격에서 손실이 확정될 가능성이 커진다.

이후 주가가 다시 회복하더라도 이미 주식을 잃은 투자자는 반등의 혜택을 받지 못한다.

결국 주식담보대출에서 가장 큰 위험은 단순히 주가가 떨어진다는 사실보다 보유 기간을 스스로 결정할 권리를 잃을 수 있다는 점에 있다.

대형주는 안전하다는 생각도 주의해야 한다

이번 조사 대상은 삼성전자와 SK하이닉스 같은 국내 대표 대형주가 중심이다.

대형주는 일반적으로 중소형주보다 거래량이 많고 기업 규모도 크기 때문에 상대적으로 안정적이라는 인식이 있다.

하지만 대형주라고 해서 가격 변동이 작다는 뜻은 아니다.

반도체 업황과 글로벌 경기, 환율, 미국 기술주 움직임 등에 따라 삼성전자와 SK하이닉스도 짧은 기간에 큰 폭으로 하락할 수 있다.

실제로 최근 국내 증시는 6월 고점 이후 큰 폭으로 조정을 받았고 개인투자자의 레버리지 손실 우려도 커졌다.

담보대출에서는 종목의 우량성보다 하락폭이 더 중요할 수 있다.

아무리 재무구조가 좋은 기업이라도 주가가 일정 수준 이상 떨어지면 담보비율은 낮아지기 때문이다.

따라서 장기적으로 좋은 기업이라는 판단과 담보대출을 안전하게 사용할 수 있다는 판단은 별개의 문제다.

담보주식과 투자종목이 같으면 위험이 겹칠 수 있다

이번 조사 대상에는 삼성전자와 SK하이닉스, 삼성전기, SK스퀘어 등 반도체 산업과 직접 또는 간접적으로 연관된 기업이 많다.

만약 이러한 종목을 담보로 돈을 빌린 뒤 다시 같은 업종에 투자했다면 위험은 더 커질 수 있다.

예를 들어 SK하이닉스를 담보로 대출받은 뒤 삼성전자나 다른 반도체 종목을 추가로 매수했다고 가정해보자.

반도체 업황이 악화되면 담보로 맡긴 SK하이닉스의 가치가 떨어지고 새로 매수한 삼성전자에서도 손실이 발생할 수 있다.

동시에 담보비율이 낮아져 추가 현금을 마련해야 하고 대출이자도 계속 발생한다.

한 번의 업황 변화가 여러 경로를 통해 자산에 영향을 미치는 것이다.

이러한 위험을 집중 위험이라고 볼 수 있다.

다만 이번 공개자료에는 대출금을 어디에 사용했는지가 포함돼 있지 않기 때문에 실제 투자자들이 같은 업종에 재투자했다고 단정할 수는 없다.

중요한 것은 주식담보대출을 사용할 경우 담보자산과 대출금으로 확보한 자산이 서로 같은 방향으로 움직이는 구조를 피하는 것이 위험관리 측면에서 중요하다는 점이다.

60대 이상에게 같은 손실이 더 크게 느껴질 수 있는 이유

60대 이상 투자자의 주식담보대출 비중이 높다고 해서 모두 위험한 것은 아니다.

충분한 현금흐름과 금융자산을 가진 투자자라면 대출을 안정적으로 관리할 수도 있다.

다만 은퇴 이후 소득이 줄어든 투자자에게는 같은 규모의 손실도 다른 의미가 될 수 있다.

30대나 40대는 투자손실이 발생해도 장기간 근로소득을 통해 자산을 다시 축적할 시간이 상대적으로 많다.

반면 은퇴 이후에는 정기적인 근로소득이 감소하고 생활비를 보유자산에서 충당해야 하는 경우가 많다.

이 상황에서 반대매매가 발생하면 단순한 투자손실을 넘어 생활자금과 노후자산에 영향을 미칠 수 있다.

예를 들어 은퇴 후 생활비로 사용할 주식을 담보로 대출을 받았다가 주가가 하락하면 추가 담보를 넣기 위해 다른 예금이나 금융자산을 사용해야 할 수도 있다.

따라서 고령 투자자에게 중요한 것은 대출금액보다 주가가 큰 폭으로 하락했을 때 추가 자금을 마련할 수 있는지 여부다.

대출 한도가 높다고 안전하게 빌릴 수 있는 것은 아니다

증권사가 대출을 승인했다는 사실은 투자자가 해당 금액을 감당할 수 있다는 의미와는 다르다.

금융회사가 제시하는 대출 한도는 담보가치와 상품 규정에 따라 정해진다.

투자자의 생활비와 은퇴계획, 다른 부채까지 모두 고려해 개인에게 적절한 대출 규모를 판단해주는 것은 아니다.

예를 들어 증권사가 1억원까지 대출할 수 있다고 안내하더라도 주가가 30~40% 떨어졌을 때 추가 담보를 낼 현금이 없다면 실제로는 그보다 훨씬 작은 대출도 위험할 수 있다.

따라서 주식담보대출에서는 최대한도보다 스트레스 상황에서 감당 가능한 규모를 먼저 계산해야 한다.

핵심 질문은 ‘얼마까지 빌릴 수 있는가’가 아니라 ‘주가가 크게 떨어져도 버틸 수 있는가’다.

5대 은행 마이너스통장 잔액도 43조원 넘어

주식담보대출과 별개로 주요 은행의 마이너스통장도 증가했다.

KB국민은행과 신한은행, 하나은행, 우리은행, NH농협은행 등 5대 은행의 개인 마이너스통장 잔액은 2025년 말 39조9,000억원에서 2026년 6월 말 43조3,000억원으로 늘었다.

증가율은 8.5%다.

같은 기간 연체액은 711억원에서 947억원으로 33.2% 증가했고 연체율은 0.18%에서 0.22%로 상승했다.

구분	2025년 말	2026년 6월 말
잔액	39조9,000억원	43조3,000억원
연체액	711억원	947억원
연체율	0.18%	0.22%

눈여겨볼 부분은 대출 잔액보다 연체액의 증가 속도가 훨씬 빨랐다는 점이다.

대출 잔액은 8.5% 증가했지만 연체액은 33.2% 늘었다.

이는 전체 차주가 부실해졌다는 뜻은 아니지만 일부 차주의 상환 부담이 빠르게 커지고 있을 가능성을 보여준다.

마이너스통장 연체율도 60대 이상이 가장 높아

연령대별 마이너스통장 연체율에서는 60대 이상이 0.37%로 가장 높았다.

20대 이하가 0.33%로 뒤를 이었고 50대는 0.21%, 30대와 40대는 각각 0.19%였다.

연령대	2026년 6월 말 연체율
60대 이상	0.37%
20대 이하	0.33%
50대	0.21%
30대	0.19%
40대	0.19%
전체	0.22%

60대 이상 차주의 마이너스통장 잔액은 약 4조5,000억원, 연체액은 166억원으로 집계됐다.

다만 여기에서도 주의할 점이 있다.

마이너스통장은 주식투자뿐 아니라 생활비와 사업자금, 주택 관련 비용 등 다양한 목적으로 사용된다.

따라서 60대 이상 연체율이 높다는 사실을 곧바로 주식투자 실패 때문이라고 해석해서는 안 된다.

현재 자료는 상환 부담이 상대적으로 높아졌다는 사실까지만 보여준다.

주가 하락과 연체 증가의 인과관계는 아직 확인되지 않았다

마이너스통장 연체율 자료의 기준 시점은 2026년 6월 말이다.

반면 국내 증시의 큰 폭 조정은 이후에도 이어졌다.

따라서 현재 공개된 연체율을 최근 주가 하락의 결과라고 단정하는 것은 시점상 맞지 않을 수 있다.

향후 7월과 8월 대출 통계에서 연체율이 추가로 상승하고 증권사 반대매매 규모까지 함께 증가한다면 주가 조정과 가계대출 위험 사이의 연결을 보다 구체적으로 확인할 수 있을 것이다.

현재 단계에서는 증시 조정과 연체 증가가 동시에 나타나고 있다는 사실과 직접적인 인과관계를 구분해서 볼 필요가 있다.

담보대출 위험을 볼 때 이자보다 먼저 확인할 숫자

주식담보대출을 이용하면 보통 대출금리를 먼저 확인하게 된다.

물론 이자 부담도 중요하다.

하지만 실제 급격한 손실을 만드는 것은 금리보다 담보비율일 수 있다.

대출이자가 연 6%라고 가정하면 5,000만원을 1년 동안 사용했을 때 단순 이자는 약 300만원이다.

반면 담보주식이 짧은 기간에 30% 하락해 반대매매가 발생하면 그보다 훨씬 큰 규모의 자산 손실이 한 번에 확정될 수 있다.

따라서 주식담보대출에서는 다음 내용을 우선 확인할 필요가 있다.

• 현재 담보비율
• 최소 담보유지비율
• 추가담보 요구 기준
• 추가담보 납부기한
• 반대매매 실행 시점
• 실제 적용 대출금리
• 대출 만기와 연장 조건

증권사와 상품마다 기준이 다르기 때문에 특정 담보유지비율을 모든 상품에 동일하게 적용해서는 안 된다.

반대매매까지 얼마나 버틸 수 있는지 계산해야 한다

주식담보대출을 이용할 때 가장 실질적인 위험관리 방법은 주가가 얼마나 떨어지면 담보 부족이 발생하는지 미리 확인하는 것이다.

예를 들어 담보주식 가치가 1억원이고 대출금이 4,000만원이라고 하자.

이때 담보주식이 10% 하락하면 9,000만원, 20% 하락하면 8,000만원, 30% 하락하면 7,000만원으로 줄어든다.

대출금은 그대로 4,000만원이다.

결국 주가가 떨어질수록 대출금 대비 담보가치가 빠르게 악화된다.

정확한 반대매매 가격은 증권사가 적용하는 담보평가 기준과 담보유지비율에 따라 달라지기 때문에 투자자가 직접 약정 내용을 확인해야 한다.

중요한 것은 주가가 올라갈 것이라는 전망만으로 대출을 이용하는 것이 아니라 예상과 다르게 움직였을 때 어느 가격까지 버틸 수 있는지를 먼저 계산하는 것이다.

현금흐름이 없는 자산과 대출이 만나면 부담이 커진다

주식은 투자자에게 정기적으로 확정된 현금을 지급하는 자산이 아니다.

일부 기업은 배당금을 지급하지만 주가와 배당 규모는 모두 변할 수 있다.

반면 대출이자는 주가가 오르든 떨어지든 계속 발생한다.

즉, 자산가치는 불확실한데 부채비용은 확정적으로 발생하는 구조다.

은퇴 이후처럼 월급 등 정기소득이 줄어든 상태에서는 이 차이가 더 중요해질 수 있다.

주가가 하락해도 이자는 계속 내야 하고 추가 담보가 필요하면 다른 금융자산에서 현금을 마련해야 하기 때문이다.

따라서 주식담보대출을 이용할 때는 보유주식의 전망뿐 아니라 대출이자를 어떤 현금흐름으로 지급할 것인지도 함께 고려해야 한다.

한국은행도 레버리지 투자 확대를 위험요인으로 지적

한국은행도 개인투자자의 차입 투자 확대와 특정 종목에 대한 레버리지 집중을 위험요인으로 살펴보고 있다.

다만 현재 개인 레버리지 규모가 금융시스템 전체를 위협하는 수준이라고 단정하기보다는 주가가 급격하게 하락할 경우 반대매매가 집중되면서 시장 변동성을 키울 가능성을 경계하는 관점에 가깝다.

이 부분은 개인의 문제와 시장 전체의 문제를 구분해서 볼 필요가 있다.

한 투자자가 반대매매를 당하면 개인적으로 큰 손실이 발생한다.

반면 비슷한 가격대에서 수많은 투자자가 동시에 반대매매를 당하면 매도 물량이 한꺼번에 시장에 나오면서 주가 하락을 더 키울 수 있다.

이 추가 하락이 다시 다른 투자자의 담보비율을 떨어뜨려 새로운 반대매매를 만드는 연쇄적인 구조도 가능하다.

레버리지가 시장 변동성을 확대할 수 있다고 보는 이유다.

주식담보대출 이용자가 확인해야 할 사항

주식담보대출을 이미 사용하고 있다면 단순히 현재 수익률만 보는 것으로는 부족하다.

현재 담보가치가 대출금보다 얼마나 여유가 있는지, 주가가 추가로 10% 또는 20% 떨어졌을 때 어떤 상황이 되는지를 미리 확인하는 것이 중요하다.

특히 점검할 부분은 다음과 같다.

• 주가가 10%, 20%, 30% 하락했을 때 담보비율
• 추가 현금을 낼 수 있는 규모
• 대출이자 지급에 사용할 안정적인 소득
• 담보주식과 다른 투자자산의 업종 중복 여부
• 대출 만기 시 원금을 상환할 방법
• 반대매매 발생 시 노후생활이나 생활비에 미치는 영향

대출을 더 받을 수 있다는 사실보다 예상보다 시장이 나빠졌을 때 자산을 지킬 수 있는지가 중요하다.

개인적인 견해

이번 자료에서 가장 눈에 띄는 숫자는 60대 이상 비중 63%지만 개인적으로는 이 숫자 자체를 고령층의 과도한 빚투 증거로 해석하는 것은 적절하지 않다고 생각한다.

조사 범위가 10개 종합금융투자사업자와 특정 5개 대형주에 한정돼 있고, 실제 대출금의 사용처도 공개되지 않았기 때문이다.

오히려 더 중요하게 볼 부분은 대형주와 대출이 결합했을 때 발생하는 구조적인 위험이다.

삼성전자나 SK하이닉스처럼 장기적으로 경쟁력이 있다고 평가받는 기업이라도 주가는 짧은 기간에 크게 떨어질 수 있다.

현금으로만 주식을 보유했다면 회복을 기다릴 수 있지만 담보대출을 사용했다면 담보비율 때문에 원하지 않는 가격에 주식이 강제로 매도될 수 있다.

특히 은퇴 이후에는 손실을 다시 근로소득으로 회복할 시간이 상대적으로 제한될 수 있다.

따라서 고령 투자자의 경우 투자 종목의 전망만큼이나 대출 이후 남아 있는 현금과 생활비, 추가 담보 여력이 더 중요하다고 본다.

마이너스통장 연체율에서도 60대 이상이 가장 높게 나타났지만 이 역시 주식투자 실패와 직접 연결해서 해석해서는 안 된다.

앞으로 실제 위험이 커지고 있는지를 판단하려면 7월과 8월의 증권담보대출 잔액, 반대매매 규모, 연령대별 연체율과 차주 수가 함께 공개되는지를 확인할 필요가 있다.

결국 이번 통계에서 얻을 수 있는 핵심은 ‘60대가 위험하다’가 아니라 주가가 변하는 자산을 담보로 고정된 부채를 만들 경우 예상보다 빠르게 재무구조가 악화될 수 있다는 점이라고 생각한다.

※ 이 글은 금융감독원 제출자료와 관련 금융통계를 바탕으로 내용을 정리하고 추가적인 해설과 분석을 더한 정보성 콘텐츠이며, 특정 종목의 매수·매도 또는 대출 이용을 권유하지 않습니다.

출처: 금융감독원 제출자료, 5대 은행 대출 통계 및 관련 공개자료